Brookfield presentó una propuesta revisada en efectivo para adquirir al fabricante australiano de productos de plomería Reliance Worldwide. La oferta valora el capital en A$3.600 millones y la empresa en A$4.100 millones incluida la deuda, dos magnitudes que deben distinguirse.
La propuesta ofrece A$4,75 por cada acción de Reliance, una prima de 31,6% sobre el cierre anterior de A$3,61. Equivale a 12,1 veces el resultado previsto antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización para el ejercicio financiero 2026.
Aún no es una compra vinculante ni completada. Reliance firmó un acuerdo para avanzar la propuesta, pero la transacción depende de diligencia debida y aprobación del comité de inversión de Brookfield, sin certeza de que esas condiciones produzcan un acuerdo definitivo.
Brookfield había presentado en abril y mayo ofertas no solicitadas, no vinculantes e indicativas de A$4,15, A$4,25 y A$4,50 por acción. El acceso a información durante ocho semanas y las negociaciones posteriores generaron la mejora a A$4,75 presentada a comienzos de agosto.
La estructura contempla 30 días de “go shop” después de la firma, cuando Reliance podría buscar una alternativa y entregar información a otro oferente. El acuerdo de avance también impone exclusividad del 17 de agosto al 15 de septiembre, y una ruptura podría exigir reembolsar hasta US$5 millones de costos.
AustralianSuper posee algo más de 11% de Reliance y podría ser influyente en una votación. El fondo de pensiones no manifestó públicamente apoyo ni rechazo, por lo que una posible resistencia al precio es una consideración del mercado y no una posición confirmada.
Reliance informó una caída anual de 0,7% en ventas netas a US$1.300 millones hasta el 30 de junio. La ganancia ajustada bajó 15,3% a US$125,1 millones y la estatutaria 95% a US$6,3 millones por aranceles estadounidenses, mayores insumos y menor demanda en Estados Unidos y Reino Unido.
El sistema de plomería SharkBite es un activo estratégico central, pero el resultado dependerá del precio, la diligencia, el financiamiento y el apoyo accionista. Goldman Sachs y Oaktower Partnership asesoran a Reliance; hasta asegurar documentos y aprobaciones, A$4,75 sigue siendo una propuesta.
