تبطئ الجهات التنظيمية الصينية مسار الطروحات العامة الأولية لشركات الروبوتات البشرية فيما تفحص التقييمات المرتفعة والجودة التجارية للإيرادات. ووصف مطلعون توجيهاً غير رسمي عبر النوافذ، إذ قال أحدهم إن الإدراجات مجمدة فعلياً حالياً، بينما شدد آخر على عدم وجود حظر رسمي.
جاء التحول بعد بداية متقلبة لأسهم يونيتري روبوتكس في شنغهاي. ارتفع سهم شركة الروبوتات البشرية ورباعية الأرجل بأكثر من خمسة أمثال بعد إدراجها قبل شهر، ثم هبط 55% من قمته، ما زاد القلق بشأن حماس الأفراد واستدامة تقييمات القطاع.
تستعد ست شركات صينية على الأقل في المجال للطرح، بينها ديب روبوتكس وإكس سكوير روبوت وأجيبوت. لم تؤكد الشركات تأجيل خططها الفردية، لذلك لا ينبغي تحويل التباطؤ القطاعي إلى جدول زمني معلن لكل جهة إصدار.
لا تزال بكين تعتبر الذكاء المتجسد، أي أنظمة الذكاء الاصطناعي القادرة على إدراك العالم المادي والتصرف فيه، صناعة ناشئة استراتيجية. لذا يشير التدقيق الأشد إلى محاولة تهدئة الحماس المالي من دون التخلي عن الدعم الرسمي لتقنية الروبوتات.
يركز المنظمون على الإيرادات الآتية من مراكز جمع البيانات والمشروعات المشتركة المدعومة من الحكومات المحلية. وفي بعض المشروعات قد توفر السلطات بين 80% و90% من الاستثمار الأولي، ما يخلق طلبات تساعد على بلوغ شروط الإدراج لكنها قد لا تثبت طلباً من عملاء مستقلين.
قدر شخص مقرب من المستثمرين أن بعض التقييمات قد تهبط بين 60% و70% إذا استبعدت إيرادات تلك المراكز. هذا سيناريو لشركات مختارة وليس انخفاضاً تحقق في القطاع كله، كما يعتمد على كيفية تصنيف كل مصدر للإيرادات.
زعم الرئيس التنفيذي لشركة ميك-مايند روبوتكس شاو تيانلان أن بعض شركات الذكاء المتجسد مرتفعة التقييم اعتمدت على مراكز البيانات وصفقات الأطراف المرتبطة وترتيبات أخرى غير مستدامة أثناء السعي للإدراج. وكان سهم شركته أدنى بنحو 20% من قمة يوم الإدراج في 1 سبتمبر، وهي إشارة سوقية لا تثبت الزعم.
جمعت شركات البر الرئيسي الصيني 148.9 مليار دولار من بيع الأسهم والأوراق القابلة للتحويل في 2026، بزيادة 59% سنوياً، وشكلت التقنية 41% منها. يظل رأس المال متاحاً، لكن المستثمرين والمنظمين يطلبون بصورة متزايدة انتشاراً في المصانع وطلبات متكررة واستخدامات قابلة للاستمرار.
