Freeport-McMoRan ha registrato nel secondo trimestre 984 milioni di dollari di utile netto, o 0,68 dollari per azione, contro 772 milioni e 0,53 un anno prima. Esclusi riparazioni a Grasberg e altri elementi straordinari, il maggiore produttore quotato di rame ha guadagnato 0,74 dollari per azione contro 0,59 attesi.
Il sostegno principale è venuto dal prezzo del rame. Il valore medio realizzato è salito del 41,5% annuo per timori sull'offerta e domanda cinese resiliente. L'aumento ha permesso di assorbire un forte calo produttivo senza cancellare la crescita dell'utile.
I volumi sono scesi. La produzione di rame è calata del 18,2% a 786 milioni di libbre e l'oro del 39,4% a 192.000 once, per Grasberg in Indonesia. La riduzione riguarda il mercato perché il rame alimenta motori, computer, batterie e cablaggi.
Una colata di fango nel settembre 2025 uccise sette lavoratori e fermò Grasberg quasi un mese. Seconda miniera di rame e prima miniera d'oro al mondo, il sito è controllato dal governo indonesiano e gestito da Freeport. Le riparazioni sono costate circa 363 milioni nel trimestre.
La CEO Kathleen Quirk, che ha visitato la miniera in giugno con il presidente Richard Adkerson, ha confermato la riapertura entro fine anno. Freeport ha chiesto formalmente di estendere il permesso oltre il 2041 e cerca una decisione entro fine 2026.
Le azioni hanno perso il 2,3% al mattino, sostanzialmente in linea con il mercato. Prezzi e utili non hanno eliminato dubbi su tempi, costi e produzione: gli investitori devono ancora vedere il recupero fisico dei volumi previsto dalla direzione.
Un possibile dazio USA sul rame raffinato resta una variabile. Le scorte sono entrate nei depositi americani prima della decisione, ma Freeport non ha ricevuto indicazioni dall'amministrazione Trump. Un dazio su concentrati o altri prodotti venduti dalla società aumenterebbe gli utili.
I test immediati sono misurabili: riavviare Grasberg entro fine anno, ottenere una decisione sul permesso dopo il 2041 e conoscere la portata del dazio USA. Fino ad allora, i prezzi compensano l'incertezza operativa e politica senza eliminarla.
