A Freeport-McMoRan registrou lucro líquido no segundo trimestre de US$ 984 milhões, ou US$ 0,68 por ação, ante US$ 772 milhões e US$ 0,53 um ano antes. Excluídos os reparos de Grasberg e itens extraordinários, a maior produtora de cobre com ações em bolsa ganhou US$ 0,74 por ação, acima dos US$ 0,59 esperados.
O principal apoio veio do cobre. O preço médio realizado subiu 41,5% em um ano, com preocupações de oferta e demanda chinesa resiliente. A alta permitiu absorver uma queda acentuada da produção sem eliminar o avanço dos lucros.
Os volumes seguiram a direção oposta. A produção de cobre caiu 18,2%, para 786 milhões de libras, e a de ouro 39,4%, para 192 mil onças, devido a Grasberg, na Indonésia. A redução importa ao setor porque o cobre abastece motores, computadores, baterias e fiação.
Um fluxo de lama em setembro de 2025 matou sete trabalhadores e parou Grasberg por quase um mês. Segunda maior mina de cobre e maior mina de ouro do mundo, o local é controlado pelo governo indonésio e operado pela Freeport. Os reparos custaram cerca de US$ 363 milhões no trimestre.
A CEO Kathleen Quirk, que visitou a mina em junho com o presidente Richard Adkerson, manteve a reabertura até o fim do ano. A Freeport também pediu formalmente a extensão da licença além de 2041 e busca uma decisão antes do encerramento de 2026.
As ações caíram 2,3% pela manhã, em linha geral com o mercado. Preços maiores e lucro acima do esperado não eliminaram dúvidas sobre prazo, custo e produção dos reparos: investidores ainda precisam ver a recuperação física dos volumes.
Uma possível tarifa americana sobre cobre refinado é outra variável. Estoques foram para armazéns nos Estados Unidos antes da decisão, mas a Freeport não recebeu orientação do governo Trump. Uma tarifa que inclua concentrados ou outros produtos vendidos pela companhia elevaria seus ganhos.
Os testes imediatos são mensuráveis: reiniciar Grasberg até o fim do ano, obter decisão sobre a licença posterior a 2041 e conhecer o alcance da tarifa americana. Até lá, os preços compensam a incerteza operacional e política, mas não a eliminam.
