A Enbridge assinou acordo definitivo para adquirir por US$ 2,55 bilhões em dinheiro, sujeito a ajustes usuais, o negócio de transporte, coleta, armazenagem, terminais e comercialização de petróleo da Tallgrass Energy. O contrato define a operação proposta, mas os ativos ainda não mudaram de mãos.
O principal componente é uma participação de 75% no oleoduto Pony Express, com 1.690 quilômetros e capacidade anual aproximada de 460 mil barris por dia. O sistema liga a produção das Montanhas Rochosas a Cushing, Oklahoma, e acessa cerca de 500 mil barris diários de capacidade de refino.
A Enbridge também compraria 51% do sistema Powder River Gateway, formado por dois dutos com capacidade conjunta próxima de 240 mil barris por dia. O pacote inclui 8,4 milhões de barris de armazenagem em nove terminais, 60,3% não operacional de Deeprock e a comercializadora Stanchion Energy.
A compra amplia a presença da Enbridge nas bacias Powder River e Denver-Julesburg e conecta esses mercados à rede Express-Platte. A administração avalia que a combinação pode melhorar o acesso entre as Rochosas, Bakken e o centro de Cushing, mas as sinergias seguem prospectivas.
O Pony Express mantém contratos principalmente com contrapartes de grau de investimento ao longo da década. A carteira inclui ainda a expansão PXP2 de US$ 300 milhões, respaldada por contratos take-or-pay, que deve elevar a capacidade a 515 mil barris por dia no fim de 2027.
A Enbridge estima múltiplo de 10 a 11 vezes valor empresarial futuro sobre EBITDA e prevê aumento do fluxo de caixa distribuível por ação no primeiro ano completo. São projeções corporativas; o fechamento tardio não deve alterar materialmente a orientação de 2026.
Uma oferta de ações financiará parcialmente esta operação, a compra separada da Salt Creek Midstream e flexibilidade para crescimento. A Enbridge pretende preservar notas de investimento e alavancagem de 4,5 a 5 vezes dívida sobre EBITDA ajustado enquanto financia carteira assegurada de C$ 41 bilhões.
O fechamento é esperado mais tarde em 2026 e depende de condições usuais, inclusive autorização antitruste americana pelo processo Hart-Scott-Rodino. Até as aprovações e o pagamento, benefícios, expansão e acréscimo financeiro são expectativas de uma aquisição pendente.
