easyJet a accepté l’offre ferme de rachat de 5,7 milliards de livres présentée par Apollo Global Management, mettant fin à la compétition pour la compagnie britannique à bas coûts après le retrait de Castlelake. Les conditions soutenues par le conseil fixent le prix à 7,15 livres par action et remplacent la recommandation antérieure en faveur de Castlelake par un accord définitif avec Apollo.
Le refus de Castlelake de participer à une surenchère a supprimé la dernière voie concurrente, un jour avant l’échéance imposée aux deux prétendants pour déposer leurs meilleures conditions. L’action easyJet avait chuté de 10 % à l’annonce de ce retrait, puis s’est redressée jusqu’à dépasser de 3 % son niveau d’ouverture lorsque l’offre d’Apollo est devenue l’opération retenue.
Le montage de l’actionnariat répond aux règles aériennes européennes autant qu’au prix. Apollo sera limité à 49,9 % de la compagnie, tandis qu’un groupe fiduciaire de l’UE pourra détenir jusqu’à 5 %. Cette structure vise à préserver les conditions européennes de propriété et de contrôle nécessaires à l’exploitation du réseau et des droits de trafic d’easyJet.
Le fondateur Stelios Haji-Ioannou et sa famille conserveront leur participation dans la société non cotée. Les autres investisseurs pourront vendre leurs titres ou les transférer dans la nouvelle structure, dans la limite des 49,9 %. Cette option de réinvestissement signifie que l’opération ne constitue pas un rachat intégral en numéraire de tous les actionnaires lors de la réalisation.
Apollo s’est engagé à maintenir les sièges britannique et européen d’easyJet et a indiqué soutenir la stratégie actuelle. L’acquéreur présente ainsi le rachat comme un changement de propriétaire du capital, et non comme un projet de délocalisation ou de remplacement immédiat de l’orientation opérationnelle.
Pour easyJet, l’acceptation de l’offre ferme transforme un mois d’approches concurrentes en un prix et une contrepartie définis. Le conseil estime que la proposition apporte une valeur immédiate et certaine face aux perspectives autonomes, tandis que la direction voit dans l’expérience aéronautique et les moyens financiers d’Apollo un soutien aux plans de croissance existants.
L’accord ne signifie pas que la propriété a déjà été transférée. La réalisation est attendue d’ici fin mars 2027, laissant place aux choix des actionnaires, aux procédures réglementaires et à la mise en œuvre du montage conforme aux règles de l’UE. Jusque-là, easyJet reste une compagnie cotée sous son actionnariat actuel.
Les prochaines étapes portent sur les autorisations formelles, la part des actionnaires choisissant le paiement plutôt que le réinvestissement et le fonctionnement du plafond étranger de 49,9 %. Elles détermineront l’exposition économique finale d’Apollo, la taille de la minorité restante et le respect du calendrier de retrait de la cote.
