Steadfast Group a accepté un rachat valorisant le réseau australien d’assurance à 7,7 milliards de dollars australiens. Un consortium soutenu par Dragoneer Investment Group, KKR et Amwins l’acquerrait par un plan d’arrangement approuvé par un tribunal.
Starboard BidCo offre 6 dollars australiens en numéraire par action Steadfast, diminués des dividendes autorisés avant la clôture. Le prix représente une prime de 51,9% sur la clôture non affectée de 3,95 dollars du 9 juin, avant la révélation du premier contact.
Le conseil recommande unanimement l’offre en l’absence de proposition supérieure et si l’expert indépendant maintient qu’elle sert les intérêts des actionnaires. Cette recommandation ne signifie pas que l’opération est réalisée.
Steadfast pourra verser son dividende final pour 2026 et un dividende spécial allant jusqu’à 0,20 dollar australien par action avant la mise en œuvre. Ces distributions réduiraient d’autant la contrepartie de 6 dollars.
Si le plan aboutit, Amwins Australasia prévoit d’acquérir le segment des agences de souscription. L’acheteur soutenu par Dragoneer et KKR conserverait le courtage d’assurance, séparant deux grandes activités du groupe actuel.
Amwins et Dragoneer ont approché Steadfast en juin, puis KKR a rejoint le consortium en juillet. Le financement réunira des engagements de fonds gérés ou conseillés par Dragoneer et KKR, des capitaux d’Amwins et de la dette externe.
La clôture exige le vote des actionnaires, l’accord d’un tribunal australien et les autorisations d’investissement étranger, de concurrence et autres en Australie, Nouvelle-Zélande, au Royaume-Uni et à Singapour. Le plan n’est pas soumis à une condition de financement.
Les parties visent décembre 2026 pour la mise en œuvre. Steadfast opère en Australie, Nouvelle-Zélande, à Singapour et aux États-Unis et place environ 25 milliards de dollars australiens de primes brutes par an, donnant une portée importante au contrôle réglementaire.
