Coal India evalúa una adquisición vinculada con el negocio chileno de litio de Wealth Minerals, aunque una empresa conjunta sigue disponible como estructura alternativa. Las conversaciones colocarían al mayor productor mundial de carbón junto al proyecto Kuska de la junior canadiense en el norte de Chile, pero no se anunció una transacción vinculante, un precio de compra ni un esquema definitivo de propiedad.
Las negociaciones alcanzaron una etapa avanzada después de meses de contactos, pero la condición decisiva es regulatoria. Coal India no puede avanzar con una adquisición hasta que el proyecto reciba la autorización chilena necesaria para extraer litio. Las partes enfrentan así dos negociaciones separadas: la estructura corporativa entre inversor y titular del activo, y el Contrato Especial de Operación de Litio, o CEOL, con el Estado chileno.
El expediente de Kuska avanzó el 2 de enero de 2026, cuando el Ministerio de Minería de Chile aceptó la solicitud de CEOL del consorcio y determinó que se habían cumplido los requisitos formales. La aceptación no otorgó por sí sola derechos de extracción. Los términos contractuales todavía deben negociarse e incorporarse a un decreto supremo presidencial antes de certificar la licencia.
Wealth posee 95% de Kuska Minerals, mientras la Comunidad Indígena Quechua de Ollagüe tiene 5%, protección contra dilución y derecho a designar uno de cinco directores. Esa estructura importa para cualquier propuesta de Coal India: comprar la unidad chilena de Wealth o formar una empresa conjunta no eliminaría automáticamente la posición protegida de la comunidad, y el perímetro exacto de una operación no fue divulgado.
La evaluación económica preliminar de 2024 describió una operación de 20.000 toneladas anuales de carbonato de litio equivalente y una vida de 20 años. Estimó USD 749 millones de capital base más USD 44 millones para exploración y permisos, un valor presente neto antes de impuestos de USD 1.650 millones con una tasa de descuento de 10% y una TIR antes de impuestos de 33%. Es un estudio preliminar, no una decisión de construcción ni una garantía de producción.
Kuska informa recursos indicados de 741.000 toneladas de carbonato de litio equivalente, con 175 miligramos por litro en promedio, y recursos inferidos de 701.000 toneladas a 185 miligramos por litro. La posición financiera de Wealth es muy inferior al desarrollo requerido: al 31 de mayo tenía USD 78.218 en efectivo, USD 1,72 millones en valores negociables y USD 807.202 de capital de trabajo, y sigue señalando que necesita fondos adicionales significativos.
Coal India llega a las conversaciones desde una escala muy diferente: produjo 768,19 millones de toneladas de carbón en el ejercicio terminado en marzo de 2026, frente a 781,06 millones un año antes. Una posición en litio chileno respaldaría el objetivo del gobierno indio de asegurar minerales críticos en el exterior y reducir dependencias de suministro, además de ofrecer a Coal India una vía más allá de su base de carbón térmico.
Los próximos hitos son los términos negociados del CEOL, el decreto presidencial, la finalización de la debida diligencia legal y técnica y un acuerdo sobre valuación, gobierno y financiación. Hasta completar esas etapas no está asegurada una adquisición ni una empresa conjunta. El activo puede tener valor estratégico y un modelo preliminar positivo, pero todavía necesita licencia, capital sustancial y una decisión final de inversión para convertirse en suministro operativo de litio.
