Les actions américaines ont fini juillet en hausse, sans retour net vers le risque. Le S&P 500 a gagné 0,7 % à 7 489,72 points, le Dow 276,97 points à 52 485,03 et le Nasdaq 1 % à 25 373,85, après de fortes oscillations en séance.
Amazon a fourni le principal soutien avec un bond de 15,3 %, après un bénéfice trimestriel plus que triplé et une accélération du cloud. Les investisseurs y ont vu un signe de rendement des lourdes dépenses d’intelligence artificielle, même si l’entreprise a relevé sa prévision d’investissement.
Le signal technologique est resté sélectif. Microsoft avait connu sa meilleure séance en près de 18 ans, mais Micron est passé d’un gain de 6,4 % à une perte finale de 5,9 %. Apple a chuté de 7,4 % malgré un bénéfice supérieur, son objectif de croissance souffrant d’une pénurie de composants liée à l’IA.
L’énergie a maintenu le défi inflationniste. Le Brent a gagné 1,2 % à 87,93 dollars, après avoir varié entre 72 et 102 dollars en juillet sous l’effet de la guerre avec l’Iran. L’essence ordinaire américaine atteint près de 4,11 dollars le gallon, contre 3,85 un mois avant.
Les obligations ont reflété cette pression. Le rendement du Treasury à dix ans a atteint 4,71 %, contre 4,68 % et 3,97 % avant le choc pétrolier. La Réserve fédérale a maintenu son taux, et Kevin Warsh a réaffirmé l’objectif d’inflation de 2 % sans préciser la trajectoire, alimentant le débat sur sa crédibilité.
La Corée du Sud a montré la version extrême du pari IA. Le Kospi a bondi d’un record de 17,9 %, Samsung Electronics et SK Hynix gagnant au moins 26,8 %. Pourtant, l’indice perd 22 % en juillet après avoir plus que doublé au premier semestre, signe d’un levier et d’une concentration amplificateurs.
Vendredi a donné au S&P 500 sa première semaine positive en trois, mais le mois reste légèrement négatif. L’écart entre hyperscalers et certains fournisseurs montre que le marché ne récompense plus tous les actifs IA : perspectives, trésorerie et positionnement déterminent désormais la réaction.
La prochaine phase dépend de la capacité des profits IA à compenser pétrole et taux élevés. Amazon fournit un point favorable; Apple, Micron et la Corée révèlent la fragilité des positions encombrées. Juillet finit en hausse quotidienne, sans résoudre le conflit entre croissance et inflation.
