Las acciones estadounidenses terminaron julio en alza, pero sin un retorno limpio al apetito por riesgo. El S&P 500 subió 0,7% hasta 7.489,72 puntos, el Dow agregó 276,97 hasta 52.485,03 y el Nasdaq avanzó 1% hasta 25.373,85, después de fuertes oscilaciones intradiarias.
Amazon dio el mayor impulso, con un salto de 15,3% después de que la ganancia trimestral más que triplicara la del año anterior y se acelerara el negocio de nube. El mercado lo tomó como evidencia de retornos de la inversión en inteligencia artificial, incluso cuando la compañía elevó su previsión de gasto.
La señal tecnológica fue selectiva. Microsoft había tenido su mejor rueda en casi 18 años, pero Micron pasó de subir 6,4% a cerrar con una pérdida de 5,9%. Apple cayó 7,4% pese a superar las ganancias esperadas porque su perspectiva de ingresos decepcionó por una escasez de componentes ligada al auge de IA.
La energía mantuvo el desafío inflacionario. Brent subió 1,2% a USD87,93 después de cotizar entre USD72 y USD102 en julio, mientras la guerra con Irán alteraba las expectativas de flujo en Oriente Medio. La gasolina regular promedió casi USD4,11 por galón, desde USD3,85 un mes antes.
Los bonos reflejaron esa presión. El rendimiento del Tesoro a diez años avanzó a 4,71% desde 4,68%, muy por encima del 3,97% previo al salto del petróleo. La Reserva Federal dejó su tasa sin cambios y Kevin Warsh reiteró la meta de inflación de 2% sin precisar el camino, alimentando dudas sobre credibilidad.
Corea del Sur mostró la versión más extrema del negocio de IA. El Kospi saltó un récord diario de 17,9%, con Samsung Electronics y SK Hynix ganando al menos 26,8%. Aun así, el índice perdió 22% en julio tras más que duplicarse en el semestre, señal del efecto de apalancamiento y concentración en chips.
El viernes dio al S&P 500 su primera semana positiva en tres, pero el mes cerró con una baja leve. El contraste entre grandes empresas de nube y algunos proveedores muestra que el mercado ya no recompensa por igual a todos los activos de IA: guía, caja y posicionamiento determinan la reacción.
La próxima fase depende de si los beneficios corporativos de IA compensan energía y rendimientos más altos. Amazon ofreció una prueba favorable; Apple, Micron y Corea mostraron la fragilidad de las posiciones saturadas. Julio terminó con índices diarios positivos, no con la tensión entre crecimiento e inflación resuelta.
