Il ministero delle Finanze e l’Amministrazione statale delle imposte della Cina hanno incluso esplicitamente i trust offshore nell’imposta personale. L’Annuncio n. 21, emanato e in vigore dal 24 luglio, copre trust costituiti secondo leggi straniere e altri accordi esteri con funzione sostanzialmente analoga. Si applica ai beni collocati nelle strutture e ai redditi ottenuti tramite esse.
Quando un residente trasferisce beni a un trust offshore, la differenza tra valore di mercato e costo originario più spese ragionevoli diventa reddito imponibile da trasferimento patrimoniale. La base fiscale viene poi aggiornata al valore di mercato. Il conferimento a un trust straniero non può più essere considerato esterno al calcolo tributario individuale.
Il reddito prodotto dal trust di un residente e dalle entità estere che detiene, controlla o gestisce è tassato ogni anno, anche se non distribuito. Plusvalenze e interessi, dividendi e altri redditi sono calcolati separatamente; le perdite non si compensano tra categorie e i compensi di trustee, legali, consulenti e gestori non riducono l’imponibile. Le imposte personali estere ammissibili possono essere accreditate secondo la legge cinese.
L’ambito supera il nome formale. Un’entità estera può essere inclusa con una quota di almeno il 25% o un controllo sostanziale, mentre istituzioni finanziarie regolamentate con clienti indipendenti e imprese con sostanza commerciale dimostrabile possono essere escluse. Cittadinanza straniera o residenza permanente all’estero non eliminano automaticamente la residenza cinese se gli interessi economici principali restano nel continente.
Le regole transitorie creano lavoro immediato. Alcune imposte non pagate sui conferimenti 2023–2025 e sui redditi anteriori al 2026 devono essere dichiarate entro 90 giorni senza mora. Dal 1° gennaio 2026, conferimenti e reddito annuale seguono il nuovo quadro; i residenti dichiarano normalmente l’obbligo dell’anno precedente dal 1° marzo al 30 giugno.
Hong Kong affronta il cambiamento da una posizione di scala. Un rapporto 2026 l’ha classificata primo centro mondiale di gestione patrimoniale transfrontaliera, con crescita annua prevista del 9% tra 2025 e 2030. I dati pubblici contavano oltre 3.380 single family office a fine 2025 e quasi 3.600 richieste di ingresso di capitale per HK$108 miliardi attesi ad aprile 2026.
La misura continentale non introduce un’imposta di Hong Kong né impedisce di gestirvi il capitale. Cambia il rendimento post-imposte e l’onere dichiarativo dei residenti cinesi con trust offshore, riducendo potenzialmente le strutture fiscali e aumentando la domanda di trustee, banche private, contabili e avvocati conformi. L’uscita dei fondi è quindi una possibilità, non una conseguenza osservata.
Il test sarà se prevedibilità giuridica, accesso agli investimenti e competenze finanziarie restano preziosi con meno opacità fiscale. Ristrutturazioni o meno nuovi trust indicherebbero adattamento; attività stabili, nuovi family office e strutture trasparenti mostrerebbero resilienza. La regola chiude un canale tributario continentale, senza cancellare da sola il ruolo regionale di Hong Kong.
