SoftBank начала размещение, включающее долларовые облигации на $10 млрд и долг в евро на €1 млрд, или около $1,15 млрд. Совокупный плановый объем превышает $11 млрд, что делает операцию одной из крупнейших высокодоходных корпоративных эмиссий вне процедуры проблемной реструктуризации.
Долларовые бумаги разделены на сроки три с половиной, пять с половиной и семь с половиной лет. Евровая часть имеет сроки четыре и шесть лет, распределяя обязательства по погашению вместо концентрации всего финансирования на одной дате.
Средства предназначены для платежа SoftBank в $10 млрд по третьему траншу дополнительной инвестиции в OpenAI, закрытие которого ожидается 1 октября, а также для общекорпоративных целей. Это не означает, что каждый привлеченный доллар и евро будет передан непосредственно OpenAI.
Ранее SoftBank организовала мостовой кредит на $10 млрд для этой инвестиции. Новые облигации должны заменить временное финансирование более долгосрочным долгом, превратив близкую потребность в обязательства, распределенные на несколько лет.
Если размещение состоится в плановом объеме, оно станет крупнейшей сделкой с облигациями нефинансовой компании из Азиатско-Тихоокеанского региона и Японии, превысив продажу 7-Eleven на $10,93 млрд в январе 2021 года. Рекорд остается условным до определения цены и продажи бумаг.
Fitch присвоило предлагаемым облигациям рейтинг BB+, относящийся к спекулятивной категории. Агентство ожидает роста долга SoftBank по мере финансирования обещанных инвестиций, но считает, что группа сохранит достаточную ликвидность и доступ к рынкам капитала.
Определение цены ожидалось 24 сентября, а расчеты — 29 сентября. Citigroup ведет долларовую книгу заявок, JPMorgan — евровую при участии других глобальных координаторов; итоговые купоны и спрос инвесторов на старте оставались важными переменными.
Сделка теснее связывает стратегию SoftBank в искусственном интеллекте с балансом и будущей стоимостью финансирования. Она может удлинить сроки и оплатить запланированную инвестицию, но также повышает значение дисциплины ликвидности и будущей отдачи от OpenAI и технологического портфеля.
