Сделки AMD с OpenAI и Meta уже влияют на отчетность до исполнения. Обязательство и неденежный расход составили US$1,2 млрд на 26 сентября.
Каждый клиент может купить до 160 млн акций по US$0,01 при соглашениях до шести гигаватт GPU на каждого.
Транши зависят от закупок, цены и технических условий; у OpenAI есть относительные пороги. Ни одна акция не вступила в силу.
Учет предшествует разводнению: средняя стоимость выросла с US$14,25 до US$178,58, неденежный эффект US$1,179 млрд.
Остается US$4,5 млрд непризнанной стоимости, уменьшающей будущую выручку. Это не квартальный денежный отток.
Общий максимум 320 млн акций при 1,64 млрд в обращении. Реальное разводнение зависит от условий и исполнения.
Meta может купить чипов на US$60 млрд за пять лет; OpenAI также планирует масштаб, усиливая AMD против Nvidia.
Нужны выручка, маржа, закупки, деньги, конкурентность и выпущенные акции. Расход неденежный, но разводнение реально при выполнении условий.
