Les futures américains ont progressé lorsque les investisseurs sont revenus aux résultats après le maintien des taux de la Réserve fédérale. Le S&P 500 gagnait 0,5 %, le Dow 0,4 % et le Nasdaq 1,3 %, signalant un rebond tiré par la technologie.
Microsoft a bondi de plus de 9 % après avoir dépassé les attentes grâce à Azure. Meta a chuté de 8,3 % après avoir manqué ses objectifs et publié 42 milliards de dollars de coûts et dépenses, en hausse de 55 %.
La divergence renforce la question centrale de l’IA : le cloud produit des revenus visibles pour certains, tandis que les dépenses massives d’infrastructures et de modèles restent difficiles à convertir en bénéfice proche pour d’autres. Le marché récompense les preuves et sanctionne l’intensité capitalistique ouverte.
La Corée du Sud a montré le versant le plus brutal. Le Kospi a perdu 1,2 % après 10,8 % mardi et presque 6 % mercredi. À 5 593,56 points, il se situait plus de 38 % sous son record de juin, malgré une hausse annuelle proche de 30 %.
Les records des semi-conducteurs n’ont pas arrêté la baisse. Samsung Electronics a cédé 0,7 % malgré un bénéfice opérationnel record, et SK Hynix 5,6 % après un record inférieur aux attentes. Les prévisions élevées ont dominé la croissance absolue.
La politique monétaire a ajouté une contrainte. Trois membres de la Fed préféraient relever les taux et le rendement à dix ans est passé de 4,61 % à 4,68 %. Des rendements élevés augmentent l’actualisation des bénéfices technologiques lointains.
Le pétrole a reculé malgré de nouvelles frappes américaines contre l’Iran. Le Brent a perdu 1,06 dollar à 87,03 et le brut américain 1,10 dollar à 83,36, tout en restant bien au-dessus des 72 dollars environ d’avant-guerre.
Le prochain test est la capacité des résultats à stabiliser les valorisations IA avec des rendements élevés. L’accélération cloud de Microsoft et les coûts de Meta fournissent des références opposées; les fabricants asiatiques doivent encore dépasser les attentes déjà intégrées dans leurs cours.
