I futures USA sono saliti quando gli investitori sono tornati agli utili dopo che la Federal Reserve ha mantenuto i tassi. S&P 500 +0,5%, Dow +0,4% e Nasdaq +1,3% indicavano un rimbalzo tecnologico.
Microsoft ha guadagnato oltre il 9% dopo aver superato le attese grazie ad Azure. Meta ha perso l’8,3% dopo aver mancato gli obiettivi e registrato 42 miliardi di dollari di costi e spese, il 55% in più.
La divergenza accentua la domanda centrale sull’IA: il cloud genera ricavi visibili per alcuni, mentre la spesa enorme in infrastrutture e modelli è difficile da convertire in utili vicini per altri. Il mercato premia prove operative e penalizza capitale senza orizzonte.
La Corea del Sud ha mostrato il lato più duro. Il Kospi è sceso dell’1,2% dopo il 10,8% di martedì e quasi il 6% di mercoledì. A 5.593,56 punti era oltre il 38% sotto il record di giugno, pur guadagnando quasi il 30% nell’anno.
I record dei chip non hanno fermato il calo. Samsung Electronics ha perso lo 0,7% e SK Hynix il 5,6% dopo un risultato record ma inferiore alle attese. Le aspettative elevate hanno dominato la crescita assoluta.
La politica monetaria ha aggiunto un vincolo. Tre membri della Fed preferivano aumentare i tassi e il Treasury decennale è salito dal 4,61% al 4,68%. Rendimenti maggiori aumentano l’attualizzazione degli utili tecnologici lontani.
Il petrolio è calato malgrado nuovi attacchi USA all’Iran. Brent -1,06 dollari a 87,03 e greggio americano -1,10 a 83,36, ancora molto sopra i circa 72 dollari prebellici.
Il prossimo test è se gli utili stabilizzeranno le valutazioni IA con rendimenti alti. Il cloud Microsoft e i costi Meta fissano riferimenti opposti; i produttori asiatici devono battere aspettative già incorporate nei prezzi.
