Le Kospi sud-coréen a clôturé en baisse de 10,8 % à 6 023,66 points après des suspensions temporaires pendant la vente des semi-conducteurs. Samsung Electronics a perdu 13,4 % et SK Hynix 14,7 %, transformant les doutes sur les valorisations de l'IA et la concurrence chinoise en correction nationale majeure.
La pression a traversé le Pacifique sans provoquer une baisse uniforme aux États-Unis. Le S&P 500 a cédé 0,2 % et le Nasdaq 0,7 % en début de séance, tandis que le Dow Jones gagnait 283 points. Micron Technology a chuté de plus de 7 %, signe qu'un indice modéré cachait une forte rotation hors des puces.
Les valorisations avaient fragilisé le secteur. De nombreuses valeurs IA ont doublé ou triplé depuis janvier, tandis que les titres américains de SK Hynix ont terminé lundi à 143 dollars, sous le prix de cotation de 149 dollars de juillet. La correction teste donc les nouveaux repères de financement autant que l'enthousiasme boursier.
La Chine a fourni le catalyseur concurrentiel. CXMT a bondi de 466 % lors de ses débuts à Shanghai après avoir levé au moins 8,6 milliards de dollars, puis a perdu 4 %. Une information sur la production chinoise d'outils domestiques de lithographie DUV a renforcé la crainte d'un affaiblissement des leaders mondiaux.
La baisse a traversé la chaîne technologique asiatique. Le Nikkei 225 a perdu 4 %, le Taiex 4,7 % et TSMC 3 %. L'effet n'a pas été général: le Hang Seng a gagné 0,4 %, Shanghai perdu 1,2 %, l'Australie progressé de 0,6 % et le Sensex légèrement reculé.
L'énergie a envoyé un autre signal. Le Brent a perdu 1,35 dollar à 84,52 dollars et le brut américain 81 cents à 81,80 dollars, tandis que Washington et Téhéran suspendaient les frappes et que les médiateurs relançaient les négociations. Le pétrole reste au-dessus des 72 dollars d'avant-guerre, mais la baisse réduit la pression inflationniste.
Hors puces, des annonces ont soutenu Wall Street. Johnson & Johnson a gagné 3 % après un accord de 5,5 milliards de dollars sur les plaintes liées au cancer, conditionné à 95 % de participation. Coca-Cola a pris 4,5 % après de meilleurs résultats, et UPS environ 1 %.
Le marché doit maintenant distinguer révision des valorisations et changement structurel. Les tests seront les bénéfices et rendements d'investissement des fabricants, les progrès commerciaux chinois et le retour éventuel de SK Hynix au prix de cotation. Le pétrole peut adoucir le contexte macroéconomique, pas la concurrence dans la chaîne IA.
