Южнокорейский Kospi закрылся падением на 10,8% до 6 023,66 пункта после временных остановок торгов во время распродажи полупроводников. Samsung Electronics потеряла 13,4%, SK Hynix — 14,7%, превратив сомнения в оценках ИИ и китайской конкуренции в резкую коррекцию национального рынка.
Давление пересекло Тихий океан, но не вызвало общего снижения в США. S&P 500 потерял 0,2%, Nasdaq — 0,7% в начале торгов, тогда как Dow Jones вырос на 283 пункта. Micron Technology упала более чем на 7%, показав, что небольшое изменение индексов скрывало сильную ротацию из производителей чипов.
Оценки сделали сектор уязвимым. Многие акции, связанные с ИИ, удвоились или утроились с января, а американские бумаги SK Hynix закрылись в понедельник по $143 — ниже цены июльского листинга $149. Коррекция проверяет новые ориентиры финансирования и биржевой энтузиазм.
Китай стал непосредственным конкурентным катализатором. CXMT выросла на 466% в дебюте в Шанхае после привлечения не менее $8,6 млрд, но на следующий день потеряла 4%. Сообщение о массовом выпуске в Китае собственных DUV-литографов усилило опасения за позиции глобальных лидеров.
Распродажа прошла по азиатской технологической цепочке. Nikkei 225 упал на 4%, Taiex — на 4,7%, TSMC — на 3%. Эффект был неодинаков: Hang Seng вырос на 0,4%, Шанхай потерял 1,2%, Австралия прибавила 0,6%, а Sensex снизился лишь немного.
Энергетика дала другой сигнал. Brent подешевел на $1,35 до $84,52, нефть США — на $0,81 до $81,80 после паузы в ударах США и Ирана и возобновления посредничества. Цены остаются выше примерно $72 до войны, но снижение ослабило немедленное инфляционное давление.
Вне чипов корпоративные события поддержали США. Johnson & Johnson выросла на 3% после соглашения на $5,5 млрд по искам о раке при условии участия 95% заявителей. Coca-Cola прибавила 4,5% после сильных продаж и прибыли, UPS — около 1%.
Рынку предстоит отличить переоценку от структурного изменения. Тестами станут прибыль и отдача капзатрат производителей, коммерческий прогресс китайских поставщиков и возврат SK Hynix к цене листинга. Нефтяные переговоры могут улучшить макрофон, но не решат вопросы конкуренции внутри цепочки ИИ.
