Les conditions commerciales australiennes sont restées stables en juin, les pressions sur les coûts s'étant atténuées à la suite d'un accord de paix entre les États-Unis et l'Iran, bien que les hostilités renouvelées dans le Golfe aient de nouveau fait monter les prix du pétrole, selon une enquête publiée mardi.
L'indice des conditions commerciales de la National Australia Bank est resté à +3 en juin, marquant un troisième mois consécutif à ce niveau[reference:33]. La confiance des entreprises s'est également nettement améliorée, passant de -14 en mai à -5[reference:34].
L'amélioration a été attribuée aux évolutions positives au Moyen-Orient, où les États-Unis et l'Iran ont signé un accord pour mettre fin à une guerre de plusieurs mois qui avait déclenché un choc énergétique mondial[reference:35]. L'enquête a montré que la croissance des prix des produits est revenue en juin à son niveau de février, tandis que les prix de détail ont baissé pour la première fois en sept ans[reference:36].
"Dans un sens macroéconomique plus large, les résultats de l'enquête commerciale restent cohérents avec un ralentissement de la croissance de l'activité au premier semestre 2026, mais montrent également que l'impact du conflit au Moyen-Orient a été moins grave en termes d'activité et de pressions sur les prix que ce que l'on redoutait", a déclaré NAB[reference:37].
Cependant, les tensions ont de nouveau éclaté dans le Golfe cette semaine. Les États-Unis ont repris les frappes militaires contre l'Iran et rétabli leur blocus du transport maritime via le détroit d'Ormuz[reference:38]. Le prix du Brent a augmenté de 2 % pour atteindre 85 dollars le baril, son plus haut niveau depuis la mi-juin, après avoir bondi de près de 10 % en une nuit[reference:39].
La Reserve Bank of Australia a augmenté ses taux d'intérêt à trois reprises cette année pour les porter à 4,35 % afin de contrer le choc énergétique mondial[reference:40]. Elle a maintenu sa politique inchangée en juin, mais a averti qu'un nouveau resserrement ne pouvait être exclu[reference:41].
L'indice des conditions commerciales reste 4 points en dessous de sa moyenne à long terme et bien en dessous du pic de 11 points enregistré en octobre dernier[reference:42]. Sur la base d'une moyenne mobile trimestrielle, les conditions continuent de s'affaiblir tout au long de 2026, renforçant l'idée que la dynamique sous-jacente s'est ralentie[reference:43].
Les perspectives dépendent désormais de savoir si les tensions renouvelées au Moyen-Orient s'intensifieront encore, ce qui pourrait raviver les pressions inflationnistes et contraindre la RBA à reprendre son cycle de resserrement.