Stripe et Advent International ont présenté une proposition commune visant à acquérir PayPal Holdings à 60,50 dollars par action, une offre qui valoriserait la société américaine de paiements à plus de 53 milliards de dollars et figurerait parmi les tentatives de rachat les plus importantes du secteur fintech ces dernières années.
L'offre a été transmise au début du mois et bénéficie d'environ 50 milliards de dollars de financement bancaire engagé. Le prix proposé représente une prime d'environ 28% par rapport au cours de clôture de PayPal le mardi précédant la révélation de l'approche, ce qui souligne à la fois l'ampleur de l'offre et la pression pesant sur la valorisation boursière de PayPal.
Selon la proposition, Stripe et Advent détiendraient PayPal conjointement, à parts égales, sans démanteler l'entreprise. La structure associerait l'infrastructure de paiement orientée commerçants de Stripe au réseau de consommateurs de PayPal, y compris son portefeuille numérique et Venmo.
PayPal n'a pas encore répondu officiellement à la proposition, et rien ne garantit que l'approche débouchera sur une transaction. L'offre fait suite à un premier contact réalisé en avril, Stripe et Advent cherchant à faire avancer les discussions dans les prochaines semaines.
Cette initiative intervient après plusieurs années difficiles pour PayPal. L'entreprise, autrefois l'un des noms dominants des paiements numériques, fait face à un ralentissement de sa croissance, à une concurrence accrue d'Apple Pay, Google Pay et d'autres solutions de paiement, ainsi qu'à une forte baisse par rapport à sa valeur de marché de la période pandémique.
Pour Stripe, société privée de paiements valorisée à 159 milliards de dollars lors d'une offre secondaire en février, l'acquisition de PayPal marquerait une avancée majeure dans les paiements aux consommateurs. Pour Advent, la proposition prolongerait un historique important d'investissements dans les paiements et la technologie financière.
Les principales questions portent désormais sur le prix, la certitude du financement, l'examen réglementaire et l'appréciation par PayPal de ses propres perspectives de redressement. Tant que le conseil d'administration de PayPal n'aura pas répondu, la proposition demeure une approche ambitieuse et non une transaction signée.
