Alibaba начала размещение акций в Гонконге на HK$80 млрд, около $10,2 млрд, для финансирования искусственного интеллекта. Это предлагаемое привлечение капитала с рыночными и другими условиями, а не операционная выручка.
Компания планирует продать 710 млн новых обыкновенных акций по HK$112,70. Цена примерно на 3,6% ниже соответствующего прежнего уровня рынка, а число акций вырастет приблизительно на 3,9%, размывая доли нынешних владельцев.
Alibaba направит все чистые средства на полный стек ИИ: полупроводники, вычислительную инфраструктуру, разработку и внедрение моделей. Размещение предлагается соответствующим лицам вне США в офшорных сделках по Regulation S.
При завершении в объявленном объёме это будет крупнейшее первичное дополнительное размещение гонконгской компании и третье в мире в 2026 году после Alphabet и Intel. Сильный спрос, включая суверенные фонды, способствовал увеличению размера.
Morgan Stanley, HSBC, UBS и China International Capital Corporation выступают совместными букраннерами. Они размещают акции среди инвесторов, но не устраняют рыночный риск и не гарантируют отдачу от программы ИИ.
Финансирование дополняет обязательство вложить минимум 380 млрд юаней за три года в облако и инфраструктуру ИИ. К концу июня было освоено около половины, а руководство допускает превышение плана при дальнейшем росте спроса на вычисления.
В июньском квартале выручка выросла на 9% до 268,95 млрд юаней, доходы облака и вычислений ИИ — на 45% до 48,44 млрд. Капзатраты увеличились на 75% до 67,68 млрд, а чистая прибыль упала примерно на 75% до 10,5 млрд.
Размещение меняет краткосрочное размытие на дополнительную возможность инвестировать в чипы, дата-центры, облако и модели. Долгосрочная ценность будет зависеть от спроса, монетизации, операционной эффективности и конкуренции после вложения капитала.
