Alibaba a lancé un placement d’actions à Hong Kong d’un montant total de 80 milliards de dollars de Hong Kong, environ 10,2 milliards de dollars US, pour financer l’intelligence artificielle. Il s’agit d’une levée proposée sous conditions, non d’un revenu opérationnel.
Le groupe prévoit de vendre 710 millions d’actions ordinaires nouvelles à 112,70 dollars de Hong Kong chacune. Le prix est environ 3,6% sous le niveau de marché pertinent et augmenterait le nombre d’actions d’environ 3,9%, diluant les détenteurs actuels.
Alibaba consacrera tout le produit net à ses capacités d’IA intégrées: semi-conducteurs, infrastructure informatique, développement et déploiement de modèles. L’offre vise des personnes éligibles hors des États-Unis dans des transactions offshore relevant de Regulation S.
Si elle aboutit à la taille annoncée, ce sera la plus grande offre primaire secondaire d’une société cotée à Hong Kong et la troisième au monde en 2026, derrière Alphabet et Intel. Une forte demande, notamment de fonds souverains, a contribué à augmenter le montant.
Morgan Stanley, HSBC, UBS et China International Capital Corporation sont teneurs de livre conjoints. Ils placent les titres auprès des investisseurs, sans éliminer le risque de marché ni garantir le rendement du programme d’IA.
Le financement prolonge l’engagement d’investir au moins 380 milliards de renminbis sur trois ans dans le cloud et l’IA. Environ la moitié avait été déployée fin juin et la direction a indiqué que la dépense pourrait dépasser l’engagement si la demande informatique continue de croître.
Au trimestre de juin, le chiffre d’affaires a augmenté de 9% à 268,95 milliards de renminbis et l’activité cloud et calcul IA de 45% à 48,44 milliards. Les dépenses d’investissement ont grimpé de 75% à 67,68 milliards et le bénéfice net a chuté d’environ 75% à 10,5 milliards.
Le placement échange donc une dilution immédiate contre davantage de capacité pour investir dans puces, centres de données, cloud et modèles. La création de valeur dépendra de la demande d’IA, de sa monétisation, de l’efficacité et de la concurrence après le déploiement.
