Hong Kong Exchanges and Clearing ha attuato la più ampia riforma delle quotazioni dal 2018, consentendo a ogni candidato all'IPO di depositare i documenti in forma riservata. Le aziende controlleranno meglio quando rendere pubbliche informazioni commerciali, finanziarie e proprietarie.
Il trattamento confidenziale, proposto a marzo, diventa universale anziché limitato ad alcuni emittenti. Può ridurre l'esposizione reputazionale quando un'operazione è rinviata o ritirata, pur mantenendo l'obbligo di completare l'esame della Borsa prima della vendita delle azioni.
HKEX ha inoltre ridotto da 40 a 20 miliardi di dollari di Hong Kong, circa 2,6 miliardi di dollari USA, la capitalizzazione minima per le società con voto ponderato. La struttura consente ai fondatori tecnologici di raccogliere capitale senza cedere controllo proporzionale.
È stato ridotto anche il test dei ricavi. Un candidato potrà qualificarsi con 6 miliardi di dollari di Hong Kong di valore e 600 milioni di ricavi nell'ultimo esercizio, contro 10 miliardi e un miliardo in precedenza.
Per le aziende innovative già quotate all'estero e in cerca di una quotazione secondaria, il minimo scende da 10 a 6 miliardi di dollari di Hong Kong. La misura punta sugli emittenti internazionali interessati agli investitori e alla liquidità asiatica.
La Borsa ha ricevuto 73 risposte nella consultazione da marzo a maggio. Alcuni chiedevano barriere ancora più basse, ma HKEX ha dichiarato che la maggioranza sosteneva i livelli adottati, avvicinati a Shanghai e Shenzhen.
La riforma amplia il gruppo ammissibile senza garantire operazioni. Gli emittenti devono rispettare divulgazione, revisione e domanda. L'effetto sarà misurato dai depositi riservati diventati offerte concluse e dall'uso della soglia secondaria da parte delle imprese internazionali.
