Zhongji Innolight prépare une levée pouvant atteindre 8 milliards de dollars par le biais d'une introduction en Bourse à Hong Kong, plaçant le fabricant chinois de transcepteurs optiques en position de réaliser ce qui pourrait être la plus grande émission d'actions de la ville depuis sept ans.
La cotation doit être lancée le 30 juillet, avec le début de la constitution du livre d'ordres et de la tournée de présentation avant l'offre. La société prévoit de vendre ses actions à un prix indicatif maximal de 1 010 dollars de Hong Kong, soit environ 129 dollars américains, par action.
Ce prix proposé représenterait une décote d'environ 23% par rapport au cours de clôture de mardi des actions A de Zhongji Innolight cotées à Shenzhen. La société est déjà cotée en Chine continentale, où son titre avait progressé de 86% depuis le début de l'année, lui donnant une capitalisation boursière d'environ 1,26 billion de yuans, soit 186 milliards de dollars.
La demande des investisseurs s'est manifestée rapidement. Plus de 30 investisseurs cornerstone ont été mobilisés pour l'opération, et près de la moitié de l'offre de base a déjà été prise par de grands fonds internationaux et des fonds long-only. BlackRock, Temasek Holdings et Canada Pension Plan Investment Board figurent parmi les investisseurs signalés comme participants.
Par son ampleur, la transaction ferait de cette opération la plus grande cotation à Hong Kong depuis qu'Alibaba Group Holding a levé 12,9 milliards de dollars en 2019. Elle testerait aussi la profondeur de la demande pour les émetteurs chinois liés à la technologie, alors que l'infrastructure d'intelligence artificielle demeure l'un des thèmes les plus puissants des marchés mondiaux de capitaux.
Zhongji Innolight fabrique des modules optiques et des transcepteurs utilisés dans les centres de données d'intelligence artificielle. Sa clientèle comprend de grandes entreprises technologiques telles que Nvidia, Alphabet et Meta Platforms, ce qui place la société dans la chaîne d'approvisionnement du calcul haute performance et de l'infrastructure de données à grande échelle.
Goldman Sachs, China International Capital Corporation, Morgan Stanley et GF Securities agissent comme sponsors conjoints. La participation de banques d'investissement mondiales et chinoises donne à l'opération un profil large sur les marchés de capitaux de Hong Kong, de Chine continentale et auprès des investisseurs institutionnels internationaux.
La prochaine étape dépendra de la constitution formelle du livre d'ordres, du prix final et du niveau de demande publique et institutionnelle avant la cotation. Si l'offre est réalisée près de la taille visée, elle renforcerait le rôle de Hong Kong comme place de financement pour les entreprises chinoises de technologie et d'infrastructure d'IA recherchant des capitaux internationaux.
