تخطط SoftBank Group لإصدار سندات مقومة بالين بقيمة تريليون ين، نحو 6.3 مليار دولار، للمستثمرين الأفراد في اليابان. وسيكون البيع المقترح أكبر طرح سندات تجزئة لشركة يابانية على الإطلاق.
تستحق السندات بعد سبع سنوات ومن المقرر تسعيرها في 4 سبتمبر. وحددت SoftBank نطاق كوبون سنوي إرشادياً بين 4.3% و4.9%، فيما تبقى الشروط النهائية رهناً بعملية الإصدار.
تقول الشركة إن العائد سيمول جزئياً استثمارات الذكاء الاصطناعي وجزئياً سداد سندات سابقة. لذلك يجمع التخصيص بين رأس مال النمو وإعادة التمويل بدلاً من توجيه كامل المبلغ إلى مشاريع ذكاء اصطناعي جديدة.
يعادل حجم التريليون ين إصدار دين سابقاً لـNTT Finance للمؤسسات، لكنه يسجل رقماً قياسياً لطرح شركات ياباني للأفراد. والتمييز مهم لأن الأفراد، لا المؤسسات المهنية فقط، يتحملون مخاطر الائتمان.
تستخدم SoftBank سوق الأفراد المحلي دورياً عبر سندات تحمل اسم فريق Fukuoka SoftBank Hawks للبيسبول. قد تجذب الكوبونات الأعلى من الودائع الأسر الباحثة عن دخل، لكن حامليها يقبلون مخاطر المصدر والفائدة.
يدعم التمويل استراتيجية ذكاء اصطناعي تتركز جزئياً على OpenAI والبنية المرتبطة بها. ومن المتوقع أن تتجاوز استثمارات SoftBank والتزاماتها التراكمية تجاه OpenAI مبلغ 60 مليار دولار، ما يشكل تعرضاً كبيراً ومركزاً.
تمنح وكالات التصنيف اليابانية SoftBank درجات قوية نسبياً، بينما تصنفها الوكالات الدولية الكبرى ضمن الدرجة المضاربية بسبب الرافعة والأصول التقنية المتقلبة. وقد تزيد الفوائد اليابانية الصاعدة تكاليف إعادة التمويل.
باعت SoftBank أيضاً كامل حصتها في Nvidia ووسعت التمويل بضمان أسهم Arm. وهبط سهمها 5.3% في 24 أغسطس وسط ضعف أوسع لأسهم الذكاء الاصطناعي، ما يبرز أن الإصدار لا يلغي مخاطر السوق.
