حققت Robinhood ربحاً معدلاً قدره 48 سنتاً للسهم في الربع الثاني، مقابل توقعات بلغت 44 سنتاً. وأظهر الأداء استمرار نشاط المستثمرين الأفراد خلال فترة تقلب غذّاها الصراع الأميركي الإيراني وتغير توقعات التضخم والغموض بشأن مسار فائدة الاحتياطي الفدرالي.
ارتفعت الإيرادات القائمة على المعاملات 44% على أساس سنوي إلى 776 مليون دولار. ساهم تداول الأسهم والخيارات في النمو، فيما ولدت عقود الأحداث 156 مليون دولار ورسخت أسواق التنبؤ كعمل جوهري لا كأداة هامشية لجذب المستخدمين.
يتغير مزيج الإيرادات بسرعة. تسارع الاهتمام بعقود الأحداث خلال الانتخابات الرئاسية الأميركية في 2024، لكن الربع الحالي يشير إلى قدرتها على الاحتفاظ بالمستخدمين بعد دورة سياسية واحدة. وأعلنت الإدارة مستويات قياسية للمعاملات في الأسهم والخيارات وأسواق التنبؤ.
يوفر هذا التوسع أيضاً قناة جديدة لاكتساب العملاء. يمكن لعقود الأحداث جذب مستخدمين لا يبدأون بتداول الأسهم التقليدية أو العملات المشفرة، ثم تعرض عليهم الشركة الودائع والاشتراكات ومنتجات مالية أخرى. وتشكل إمكانية البيع المتقاطع جوهر القيمة الاستراتيجية للفئة.
تحركت العملات المشفرة في الاتجاه المعاكس. انخفضت إيرادات معاملاتها 38% إلى 100 مليون دولار بسبب ضعف أسعار الأصول الرقمية واستمرار التقلب وتحول اهتمام المستثمرين نحو أصول الذكاء الاصطناعي. ويزيد التراجع أهمية التنويع رغم بقاء العملات المشفرة جزءاً من هوية Robinhood.
لم يقتصر التحسن على أسواق التنبؤ. فقد تجاوزت إيرادات المعاملات وصافي دخل الفائدة والودائع ونمو الاشتراكات وضبط النفقات التوقعات في وقت واحد، ما يدل على تحسن عدة روافع تشغيلية وتقليص الاعتماد على فئة أصول واحدة شديدة التقلب.
مع ذلك، أبقى المستثمرون معايير مرتفعة. تراجع السهم 0.8% بعد الإغلاق وكان منخفضاً 20.6% منذ بداية العام. وبعد صعوده الكبير سابقاً، لا تترك التوقعات المرتفعة وتحولات مزيج الإيرادات مجالاً واسعاً لأي تباطؤ.
الاختبار التالي هو بقاء نشاط عقود الأحداث خارج الانتخابات الكبرى وتحوله إلى استخدام متكرر للمنصة الأوسع. كما يتعين على الإدارة إثبات قدرة الأسهم والخيارات والاشتراكات على تعويض ضعف العملات المشفرة من دون زيادة كبيرة في الإنفاق.
