25 августа европейские цены на сжиженный природный газ превысили $22 за миллион британских тепловых единиц, достигнув максимума с января 2023 года. Рост отражает опасения, что Европа войдет в зиму с недостаточными запасами газа.
Главный риск для предложения — нарушение судоходства через Ормузский пролив, по которому обычно проходит около пятой части мирового СПГ. В июле из пролива вышли лишь восемь загруженных газовозов при нормальном темпе примерно три в день.
Угрозы Ирана наказывать или захватывать суда еще сильнее подорвали доверие судовладельцев и трейдеров. Катар — крупнейший поставщик СПГ, зависящий от этого маршрута, поэтому ограничения быстро влияют на объемы для Европы и Азии.
Европа начала сезон закачки с истощенными после зимы резервами. В конце августа хранилища Европейского союза были заполнены менее чем на 63% против сезонной нормы около 80%, оставляя меньше времени до роста отопительного спроса.
Темп пополнения также замедлился. Средняя закачка в августе составляла около 3 тераватт-часов в день против 3,6 ТВт·ч годом ранее, поскольку высокие спотовые цены и спрос на охлаждение снижали привлекательность покупок в запас.
Дефицит носит глобальный, а не только европейский характер. Индекс Platts JKM для поставок в Северо-Восточную Азию достиг $24,08 за MMBtu, заставляя европейские компании конкурировать с азиатскими покупателями за гибкие грузы.
Особенно уязвима Германия, где хранилища заполнены лишь примерно на 50%. Национальные нормы требуют вмешательства государства, если частные компании не достигнут обязательных уровней, превращая закупки в возможный вопрос политики.
Аналитики предупреждают, что для вытеснения азиатского спроса Европе могут понадобиться гораздо более высокие цены — свыше €100 за мегаватт-час в тяжелом сценарии. Это прогноз, а не свершившийся факт, но низкие запасы делают рынок уязвимым.
