رفع ING أهداف الإيرادات والربحية لعامي 2026 و2027 بعد وصول صافي ربح الربع الثاني إلى 1.95 مليار يورو. وتجاوزت النتيجة إجماعاً جمعه البنك عند 1.83 مليار يورو، لتتحول المفاجأة الفصلية إلى إعادة ضبط لتوقعات الأشهر الثمانية عشر المقبلة.
جاءت المفاجأة الأوضح من دخل الرسوم الذي ارتفع 14% إلى 1.28 مليار يورو. وعزا الرئيس التنفيذي Steven van Rijswijk التحسن إلى استخدام العملاء مزيداً من منتجات وخدمات ING، ما دعم دخل الفوائد والرسوم معاً. وهذا يعني أن النتيجة تعكس تعمق العلاقة مع العملاء، لا حركة أسعار الفائدة وحدها.
ركز المستثمرون على حجم تعديل التوقعات. ارتفع السهم نحو 2.5% في التعاملات المبكرة بأمستردام بعدما رفع ING هدف إجمالي دخل 2026 من أكثر من 24 مليار يورو إلى أكثر من 24.5 مليار. وأضاف البنك أكثر من مليار يورو إلى توقع 2027 ليصبح فوق 26 ملياراً.
رفع البنك أيضاً هدف العائد على حقوق الملكية الملموسة إلى أكثر من 15% في 2026 وأكثر من 16% في 2027، بينما يتوقع بلوغ مصروفات التشغيل 13 مليار يورو بنهاية 2027. لذلك تتطلب أهداف العائد الجديدة أن يسبق نمو الإيرادات ونشاط العملاء توسع قاعدة التكاليف المتوقع.
جاء صافي دخل الفوائد الفصلي متوافقاً إلى حد كبير مع السوق، لكن ING رفع إرشاده السنوي إلى ما يصل إلى 17 مليار يورو. وقال van Rijswijk إن الفوائد الأعلى دعمت الأرباح. وتبقى هذه المساندة مرتبطة بمسار البنك المركزي الأوروبي الذي يؤثر في عائد الأصول وتسعير الودائع واستمرار هامش الفائدة.
يغير التوقع الجديد ميزان المخاطر الذي وصفته الإدارة في بداية العام. ففي أبريل، قال van Rijswijk إن ارتفاع الفوائد سيزيد دخلها، لكن تراجع إيرادات أخرى، بما فيها التحوط، سيعوض معظم الفائدة. وتظهر أرقام الربع الثاني أن الرسوم ونشاط العملاء قدما مقابلاً أقوى مما أوحى به ذلك التحفظ.
قالت الإدارة إن نشاط العملاء ظل متماسكاً رغم استمرار القصف في الشرق الأوسط، مشيرة إلى تدفق ثابت للصفقات واستمرار استثمار العملاء. يدعم ذلك رفع الإرشاد، لكنه لا يلغي المخاطر الجيوسياسية والنقدية؛ فتراجع الصفقات أو الطلب على الاقتراض أو تغير مسار الفائدة قد يبدل مزيج الدخل.
يتعين على ING الآن تحويل ربع قوي إلى الأرقام السنوية الموعودة: دخل فوق 24.5 مليار يورو وصافي فوائد يصل إلى 17 ملياراً وعائد ملموس يتجاوز 15% في 2026، ثم دخل فوق 26 ملياراً وعائد أعلى من 16% في 2027. رفع الإرشاد يزيد سقف الأداء، لكنه يضيق هامش الإدارة إذا ضعف النصف الثاني.
