L’action Advanced Micro Devices a gagné 4,9% à 479,18 dollars le 25 août après le relèvement de Raymond James de Outperform à Strong Buy. La banque d’investissement a porté son objectif de cours de 565 à 641 dollars.
L’analyste Simon Leopold estime que les unités centrales sont sous-évaluées dans l’infrastructure d’intelligence artificielle. Les accélérateurs effectuent les calculs lourds, mais les CPU coordonnent ces puces et gèrent données, bases, environnements isolés et outils logiciels.
Ce rôle de soutien gagne en importance avec l’IA agentique, où des systèmes autonomes exécutent des flux persistants à plusieurs étapes. La demande dépend donc du nombre d’agents actifs, de la durée et des tâches simultanées, pas seulement de la taille des modèles.
Raymond James prévoit une croissance annuelle composée de 44% du marché des CPU de serveurs, à environ 201 milliards de dollars en 2030. Le total comprend 33,5 milliards de CPU classiques, 83 milliards d’hébergement d’accélérateurs et 85 milliards liés aux agents.
La banque juge qu’AMD combine au mieux effet direct sur les bénéfices, position dans les centres de données et gains de parts. Ses processeurs EPYC affrontent déjà Intel dans les serveurs généralistes, ouvrant une voie installée vers les nouvelles charges d’IA.
Le scénario de base de 201 milliards correspond globalement au cadre de long terme de Nvidia et reste inférieur à l’estimation de 220 milliards d’AMD. Une adoption plus rapide des agents pourrait rapprocher le modèle de ce chiffre, mais l’issue reste conditionnelle.
La thèse haussière ne suppose pas une conversion mécanique des charges en livraisons de puces. Meilleure utilisation, logiciels plus efficaces, silicium personnalisé et transfert de tâches aux accélérateurs pourraient absorber une partie de la demande.
Arm Holdings pourrait profiter des redevances de serveurs et des puces sur mesure, tandis qu’Intel reste exposé à des pertes de parts malgré l’expansion du marché. Le relèvement est une opinion d’analyste, non une prévision d’entreprise, et dépend de l’exécution.
