ارتفع سهم Advanced Micro Devices بنسبة 4.9% ليغلق عند 479.18 دولاراً في 25 أغسطس بعد أن رفعت Raymond James توصيتها من Outperform إلى Strong Buy. ورفعت المؤسسة السعر المستهدف من 565 إلى 641 دولاراً.
يرى المحلل Simon Leopold أن دور وحدات المعالجة المركزية أقل تقديراً من اللازم في بنية الذكاء الاصطناعي. تنفذ المسرعات الحسابات الأثقل، لكن وحدات CPU تنسق الرقائق وتدير استرجاع البيانات وقواعدها والبيئات المعزولة والأدوات.
يصبح هذا الدور أهم مع الذكاء الاصطناعي الوكيلي، حيث تنفذ الأنظمة الذاتية تدفقات عمل مستمرة ومتعددة الخطوات. لذلك يعتمد الطلب على عدد الوكلاء النشطين ومدة التدفق والمهام المتزامنة، لا على حجم النموذج والرموز فقط.
تتوقع Raymond James نمو سوق وحدات الخوادم بمعدل سنوي مركب 44% إلى نحو 201 مليار دولار في 2030. ويشمل التقسيم 33.5 ملياراً للوحدات التقليدية و83 ملياراً لاستضافة المسرعات و85 ملياراً لأعمال الوكلاء.
ترى المؤسسة أن AMD تقدم أقوى مزيج من الأثر المباشر في الأرباح والموقع في مراكز البيانات وزيادة الحصة. وتنافس معالجات EPYC بالفعل Intel في الخوادم العامة، ما يمنح الشركة طريقاً قائماً إلى أحمال الذكاء الاصطناعي الجديدة.
يتوافق سيناريو 201 مليار دولار عموماً مع إطار Nvidia طويل الأجل ويقل عن تقدير AMD البالغ 220 ملياراً. وقد يرفع تبني الوكلاء بوتيرة أسرع النموذج باتجاه تقدير الشركة، لذلك تبقى النتيجة الأكبر مشروطة.
لا تفترض النظرة المتفائلة تحول نمو الأحمال مباشرة إلى شحنات رقائق مماثلة. فقد تمتص زيادة الاستخدام وكفاءة البرمجيات والرقائق المخصصة ونقل المهام إلى المسرعات جزءاً من الطلب وتقلل عدد وحدات CPU المطلوبة.
قد تستفيد Arm Holdings من عوائد الخوادم والرقائق المخصصة، بينما تظل Intel معرضة لخسارة الحصة حتى مع اتساع السوق. وتبقى الترقية رأياً لمحلل لا توقعاً من الشركة، ويعتمد تفاعل السهم على التنفيذ والتبني.
