国际贸易对加拿大至关重要，因为国内市场规模相对较小，接触外国客户使企业能够扩大生产与就业。进口也增加了企业和家庭可获得的商品与服务种类。
开放贸易通过促进各国专业化、提供加拿大不生产的商品，以及增强对国内供应商的竞争压力，有助于降低价格。这些收益形成于数十年贸易壁垒普遍下降、跨境生产不断整合的时期。
如今这一环境正在改变。关税和其他限制改变商品与服务的生产地点，迫使加拿大企业与员工调整供应链、市场和投资计划，不能再把既有贸易模式视为永久安排。
中国崛起是推动变化的一项结构性力量。中国目前约占全球制造业的三分之一，并在飞机和电动汽车等复杂产品领域竞争；与此同时，包括加拿大在内的发达经济体所占份额下降。
美国通过关税鼓励更多制造业回流。自2018年广泛措施启动以来，美国从中国进口大幅下降，而更广泛的美国关税正把调整范围扩展到美中双边关系之外。
加拿大面对的关税低于许多其他国家，使部分出口商在进入美国市场时具备相对优势，并有机会取代国际竞争者。但这种优势并不均衡：关税仍损害许多加拿大企业，并拖累整体投资与经济活动。
即使部分贸易相关行业的表现好于最初担忧，加美关系未来的不确定性本身也是成本。企业必须在不知道现行规则能持续多久的情况下，决定是否转移出口、重组生产或推迟资本支出。
加拿大央行无法通过货币政策逆转全球贸易的结构性变化。其公开定位更有限但仍重要：在企业和员工适应效率下降、更加碎片化的贸易体系时，保持通胀低位、稳定且可预测。
