Четыре крупнейших публичных банка Бразилии обозначили общий поворот: рост всё больше будет опираться на обеспеченные продукты и заёмщиков с устойчивым доходом. Banco do Brasil, Itaú Unibanco, Bradesco и Santander Brasil сокращают аппетит к рискованным необеспеченным потребкредитам.
Осторожность контрастирует с сильным рынком труда и экономикой, превысившей ожидания. Ограничением служит долг семей: он близок к рекорду и равен примерно 50% располагаемого дохода, снижая способность многих клиентов выдержать новый кредитный цикл.
Регулирование, финтех и цифровые платежи расширили доступ к кредиту. Государственные меры поддержки потребления и займов также увеличили циклическую нагрузку через карты и личные кредиты; нынешнее напряжение сочетает структурную инклюзию и недавнюю интенсивность заимствований.
Макроэкономический горизонт сужается. Медианный прогноз более 100 экономистов в опросе центробанка предполагает рост ВВП около 1,5% в следующем году после примерно 2% в текущем; Banco do Brasil ждёт около 1% в 2027-м. Это прогнозы, а не факты.
Глава Itaú Milton Maluhy Filho заявил, что объём кредита превысил способность потребителей его поглощать, что оправдывает залог и сокращение необеспеченного риска. Глава Bradesco Marcelo Noronha также описал намного меньший аппетит к низким доходам и предпочтение обеспечения.
Santander Brasil сокращает риск по клиентам с доходом ниже 4 000 реалов в месяц — около $771 по указанному курсу и 2,5 минимальной зарплаты. Финансовый директор Carlos Muniz считает конкуренцию ниже порога неустойчивой; около 70% занятых получают не более двух минимумов.
Banco do Brasil планирует расти через займы работникам государственного и частного сектора с удержанием платежей из зарплаты, что снижает дефолт. Глава Tarciana Medeiros также поставила цель увеличить число ценных клиентов на 25% к 2030 году; это внутренняя цель, не достигнутый результат.
Отступление оставляет место цифровым банкам, но испытывает их риск-модели. Доля займов Nubank с просрочкой свыше 90 дней выросла во втором квартале до 6,9% с 6,5% кварталом и годом ранее, хотя прибыль превысила ожидания, а руководство отрицает общее ухудшение. Ответом становится отбор, не полная заморозка.
