A britânica Segro rejeitou uma terceira oferta de aquisição da gigante norte-americana de armazenagem Prologis, avaliada em £ 13,5 bilhões (US$ 18,2 bilhões), intensificando um impasse que agora depende da pressão dos acionistas e de um prazo regulatório que se aproxima rapidamente.
A proposta mais recente, que avalia a Segro em £ 9,93 por ação, consiste em 0,0890 ações da Prologis para cada ação da Segro, além de uma alternativa parcial em dinheiro de até £ 2,7 bilhões. A Prologis também disse que exploraria uma listagem secundária em Londres após a conclusão do negócio.
O conselho da Segro, liderado pelo presidente Andy Harrison, considerou a oferta insuficiente. "O conselho não acredita que a proposta mais recente da Prologis para adquirir a Segro reflita a qualidade, a escassez ou as perspectivas de longo prazo do portfólio e da plataforma da Segro", disse Harrison em comunicado.
A rejeição ocorre a apenas dois dias do prazo de 22 de julho para formalizar um acordo sob as regras britânicas de aquisição. A Prologis levou agora seu caso diretamente aos acionistas da Segro, instando-os a incentivar o conselho a recomendar a combinação e alertando que a oferta oferece "valor imediato, maior flexibilidade e oportunidade de valorização a longo prazo".
As ações da Segro caíram até 2,2% no início das negociações, com investidores receando que a Prologis pudesse desistir, antes de se recuperarem parcialmente para cair 0,3% no meio da manhã. Desde que o interesse da Prologis se tornou público em 24 de junho, as ações da Segro subiram quase 21%, embora permaneçam bem abaixo do preço da oferta.
A Prologis e a Segro também confirmaram que o grupo norte-americano havia proposto uma aquisição em março de 2024, que também foi rejeitada. A persistência da Prologis sublinha o seu apetite estratégico pela carteira logística europeia da Segro, que abrange aproximadamente 10,9 milhões de metros quadrados em todo o continente.
A Segro tem desenvolvido ativamente um pipeline de centros de dados para capturar uma parte da próspera indústria de inteligência artificial, um movimento que, segundo analistas, reforça a sua tese de valorização a longo prazo. O analista da Kepler Cheuvreux, Frederic Renard, observou que a rejeição da Segro foi "dificilmente surpreendente, dado que ancorou efetivamente as suas expectativas de avaliação em torno de 1.300 p", acrescentando que alguns acionistas estão "cada vez mais vocais" ao argumentar que o conselho deveria envolver-se com a Prologis.
Se um acordo for finalmente alcançado, poderá figurar entre as maiores aquisições de uma empresa cotada no Reino Unido. O resultado depende agora de a Prologis conseguir convencer os acionistas da Segro ou melhorar a sua oferta antes do prazo iminente.
