وافقت Shell على بيع BG Cyprus المملوكة بالكامل إلى MOL المجرية مقابل يصل إلى 720 مليون دولار، ناقلة حصة غير مشغلة 35% في حقل غاز Aphrodite. يشمل السعر تعديلات معتادة ومدفوعات مشروطة بمراحل، لذا يمثل الرقم حداً أقصى لا نقداً مضموناً عند الإغلاق.
يُتوقع الإغلاق في 2027 بعد استيفاء الشروط. وحتى ذلك الوقت تحتفظ Shell بالوحدة والحصة. وهذا مهم لأن الصفقة تنقل أصلاً لا يزال مرتبطاً بالتطوير، لا إنتاجاً تشغله MOL فوراً، وتعتمد قيمته المستقبلية على التنفيذ والمراحل التجارية.
يقع Aphrodite في البلوك البحري 12 لقبرص شرق المتوسط. تشغل وحدة Chevron القبرصية الحقل بحصة 35%، وتملك BG Cyprus نسبة 35% وNewMed Energy الإسرائيلية 30%. ستدخل MOL شريكاً غير مشغل بعد الإغلاق.
دخل الأصل محفظة Shell عبر شراء BG Group في 2016، بعدما اشترت المجموعة الحصة في 2015. وبعد عقد، تزيل الصفقة حصة أقلية يتوقف توقيتها ورأس مالها على المشغل وحكومات عدة، وتمنح MOL مدخلاً إلى مشروع غاز إقليمي كبير.
قدمت Shell البيع كاختيار منضبط لرأس المال لا انسحاباً من الغاز. تركز استراتيجيتها على سلسلة غاز مسال متكاملة تجمع الإنتاج والتسييل والشحن والتداول العالمي. كما ستقرر هذا العام المرحلة الثانية من Canada LNG.
يأتي الاختيار من موقع أرباح قوي. زاد صافي ربح Shell الفصلي أكثر من الضعف إلى 9.84 مليار دولار بدعم الأسعار وتقلب الشرق الأوسط. بلغ ربح الغاز المتكامل 2.7 مليار، أعلى 55% سنوياً، رغم انخفاض إنتاج الغاز 31% فصلياً.
توسع MOL تعرضها للإنتاج خارج أوروبا الوسطى وتؤسس موقعاً في غاز شرق المتوسط. لكن الفرصة تحمل مخاطر المشروعات البحرية الكبرى: الموافقات والبنية التحتية ومسارات التصدير وتوافق الشركاء وشروط دفع الثمن المشروط.
الأحداث التالية هي تقدم الموافقات ومراحل المشروع وإغلاق 2027. وحتى ذلك الحين، الصفقة نقل متفق عليه بسعر متغير، وليست بيعاً مكتملاً بـ720 مليون دولار ولا دليلاً على أن Aphrodite يولد نقداً لمالكه المستقبلي.
