从7月30日至8月中旬，Paramount Skydance股价上涨28%，Warner Bros. Discovery上涨9%。两者同步走强表明投资者更相信已签署的收购能够熬过法律延迟，但股价表现并不能确认交易最终完成。
最终协议规定，Paramount将以每股31美元现金收购Warner Bros. Discovery。该价格对应约810亿美元股权价值，计入债务后的企业价值约为1,100亿美元，因此每股对价与企业价值需要区分。
Warner Bros. Discovery仍低于31美元交易价。并购价差补偿等待交割的时间，以及诉讼、融资成本或其他条件导致失败的风险；价差没有消失，说明市场并未把完成视为确定事件。
加州总检察长Rob Bonta与另外11个州的总检察长以竞争问题为由起诉阻止合并。Paramount同意在法院裁决或2027年6月1日之前不交割，以较早者为准，取代原先2026年第三季度完成的预期。
延迟会产生实际成本。根据合并条款，9月30日后Warner股东将按日计算获得季度补偿，约合每天700万美元；Paramount则继续承担一项已签约但未完成交易的运营和融资不确定性。
8月中旬，一个预测市场合约给出的完成概率约为73%，高于7月的63%。该数字只是投机平台形成的市场价格，并非法院判断、公司预测或监管机构给出的概率。
Paramount首席法务官Makan Delrahim表示，公司仍在考虑战略补救方案以寻求解决。公开讨论包括可能出售CNN以及可能迁离加州，但两者都不是已经完成的资产出售或正式宣布的总部迁移。
因此，这轮上涨表达的是比“获批”更有限的判断：股东提高了和解与最终交割的权重。决定性证据将来自联邦诉讼、任何具有约束力的补救措施以及最终并购价差，而非短期股价上涨。
