JPMorgan Chase ha riportato un forte aumento dell'utile trimestrale, offrendo agli investitori un nuovo segnale del fatto che le maggiori banche statunitensi stanno beneficiando di mercati dei capitali attivi e di una base di consumatori che continua a spendere. La banca ha guadagnato 21,2 miliardi di dollari nel secondo trimestre, pari a 7,70 dollari per azione su base reported, mentre l'utile esclusi gli elementi significativi è stato di 6,14 dollari per azione.
I ricavi managed hanno raggiunto 58,0 miliardi di dollari, sopra le aspettative degli analisti citate nelle stime di mercato e in forte crescita rispetto all'anno precedente. I risultati includevano elementi significativi legati a guadagni su azioni Visa e su alcuni investimenti azionari, che hanno sostenuto il dato reported, ma anche il quadro operativo sottostante ha mostrato una forza ampia in tutta la franchise.
Il trading è stato un motore centrale. JPMorgan ha dichiarato che i ricavi totali di Markets sono saliti a 12,1 miliardi di dollari, con Equity Markets in crescita dell'86% rispetto all'anno precedente a 6,0 miliardi di dollari e Fixed Income Markets in aumento del 6% a 6,1 miliardi di dollari. I dati indicano un trimestre in cui volatilità, posizionamento degli investitori e attività azionaria hanno prodotto condizioni insolitamente favorevoli per i grandi desk di trading.
La banca ha inoltre segnalato un'attività più forte nell'investment banking, con commissioni in aumento del 30% a 3,3 miliardi di dollari. Questo miglioramento suggerisce che raccolta di capitale, underwriting e advisory abbiano continuato a recuperare dopo un ciclo di dealmaking più lento, anche se i risultati da soli non garantiscono che il ritmo prosegua per il resto dell'anno.
La banca retail è rimasta importante nel trimestre. JPMorgan ha riportato 20,3 miliardi di dollari di ricavi dalla divisione consumer banking, in aumento dell'8% anno su anno, mentre dirigenti delle grandi banche statunitensi hanno descritto la spesa delle famiglie come resiliente nonostante inflazione e prezzi dell'energia continuino a pesare su parti dell'economia.
I risultati contano oltre JPMorgan perché la banca viene spesso letta come un indicatore della salute del credito statunitense, delle condizioni di trading e della finanza corporate. Utili forti al vertice del sistema bancario possono indicare un'attività di mercato più sana, ma riflettono anche un mix di business che istituti più piccoli e banche più esposte al mercato domestico potrebbero non riuscire a replicare.
Per gli investitori, il prossimo test sarà verificare se ricavi da trading, commissioni di investment banking e attività dei consumatori resteranno solidi nella seconda metà dell'anno. Il trimestre di JPMorgan mostra uno slancio potente, ma la performance della banca dipende ancora da condizioni di mercato, qualità del credito, aspettative sui tassi d'interesse e capacità di famiglie e imprese statunitensi di assorbire un contesto economico più costoso.
