حددت إيرتل موني سعر طرحها العام الأولي المخطط في لندن عند 1.96 جنيه إسترليني للسهم. يعني السعر عند القبول قيمة سوقية تقديرية تبلغ 5.3 مليار جنيه، أي نحو 7 مليارات دولار، لنشاط المدفوعات. وهو حساب للطرح وليس قيمة سوقية تكونت بعد التداول.
يشمل العرض بيع 270 مليون سهم قائم من مستثمرين حاليين. تبلغ قيمة الصفقة الأساسية بالسعر المعلن نحو 529 مليون جنيه، أو قرابة 703 ملايين دولار. ولأن الأسهم تأتي من مساهمين بائعين، فلا تمثل العائدات رأسمالاً تشغيلياً جديداً تجمعه إيرتل موني.
قد تضيف آلية التخصيص الزائد ما يصل إلى 27 مليون سهم قائم. وبحسب استخدامها، يتوقع أن تتراوح الأسهم الحرة بين 16.5% و17.5%. تنوي إيرتل أفريقيا البقاء مساهم السيطرة والمستثمر الاستراتيجي الطويل الأجل بعد الإدراج.
تشمل مجموعة البائعين صندوق The Rise Fund II Aurora المدعوم من TPG وقطر القابضة وماستركارد وشيميتك. تمنحهم الصفقة مساراً لخفض حصصهم وتخلق سعراً متداولاً لنشاط يعمل في 13 سوقاً أفريقية.
تنتهي طلبات الاهتمام المؤسسية في 8 أكتوبر، ويتوقع بدء التداول غير المشروط في بورصة لندن في 14 أكتوبر. هذه مواعيد مخططة؛ فما زالت ظروف السوق والطلب والإجراءات التنظيمية والإتمام تفصل السعر المعلن عن إدراج مكتمل.
التقييم الضمني البالغ 7 مليارات دولار أقل من توقعات سابقة بين 8 و9 مليارات ومن جمع محتمل لنحو 800 مليون. يبين الانخفاض أن الطموحات تتغير أثناء بناء سجل الأوامر، ولا يثبت قبل التداول رفض المستثمرين أو دعماً دائماً.
بلغ عدد مستخدمي إيرتل موني النشطين شهرياً نحو 53 مليوناً في يونيو 2026. وبلغت إيرادات السنة المنتهية في مارس نحو 1.3 مليار دولار بهامش EBITDA يقارب 50%. تدعم الأرقام الأطروحة، لكن مخاطر العملة والتنظيم والمنافسة تختلف بين الأسواق.
قد يصبح العرض الأكبر في لندن منذ سنوات ويختبر الطلب بعد تباطؤ طويل في الإدراجات. أما اختبار إيرتل موني الأهم فيبدأ بعد القبول: هل تحافظ السيولة وأداء السعر والإفصاح العام على القيمة التي يعنيها سعر 1.96 جنيه؟
